यदि आप किसी कंपनी में निवेश करना चाहते हैं, या किसी कंपनी को बेचना चाहते हैं, तो आपको अंकित राशि का पता लगाने के लिए कंपनी के मूल्य की गणना करनी होगी। किसी कंपनी का बाजार मूल्य भविष्य में कंपनी के मुनाफे की निवेशकों की अपेक्षाओं का प्रतिबिंब है। दुर्भाग्य से, कंपनी के शेयरों के मूल्य जैसी मौजूदा परिसंपत्तियों के विपरीत, संपूर्ण व्यावसायिक इकाई का आसानी से मूल्यांकन नहीं किया जा सकता है। हालांकि, कंपनी के बाजार मूल्य को मापने के कई तरीके हैं जो कंपनी के वास्तविक मूल्य को काफी सटीक रूप से प्रतिबिंबित कर सकते हैं। इस लेख में चर्चा की गई कुछ विधियों में कंपनी का बाजार पूंजीकरण (बाजार पर बकाया शेयरों और शेयरों का मूल्य), समान कंपनियों का विश्लेषण, या बाजार मूल्य निर्धारित करने के लिए उद्योग के व्यापक गुणक का उपयोग करना शामिल है।
कदम
विधि 1 में से 3: बाजार पूंजीकरण का उपयोग करके मूल्य की गणना करना
चरण 1. निर्धारित करें कि क्या बाजार पूंजीकरण सबसे अच्छा मूल्यांकन विकल्प है।
बाजार पूंजीकरण कंपनी के बाजार मूल्य को निर्धारित करने का सबसे आसान और सबसे विश्वसनीय तरीका है। बाजार पूंजीकरण बाजार में बकाया सभी शेयरों के कुल मूल्य का प्रतिबिंब है। बाजार पूंजीकरण को कंपनी के शेयरों के मूल्य को बकाया शेयरों की कुल संख्या से गुणा करने के रूप में परिभाषित किया गया है। इस मान का उपयोग समग्र रूप से कंपनी के आकार को मापने के लिए किया जाता है।
- ध्यान दें कि इस पद्धति का उपयोग केवल गो-सार्वजनिक कंपनियों के लिए किया जा सकता है, उर्फ इंडोनेशिया स्टॉक एक्सचेंज (IDX) में सूचीबद्ध है क्योंकि उनके शेयरों का मूल्य आसानी से निर्धारित किया जा सकता है।
- इस पद्धति का नुकसान यह है कि कंपनी का मूल्य बाजार में बदलाव से प्रभावित होता है। यदि बाहरी कारकों के कारण कंपनी के स्टॉक में गिरावट आती है, तो कंपनी के बाजार पूंजीकरण में भी कमी आएगी, भले ही वित्तीय स्वास्थ्य के स्तर में बदलाव न हो।
- बाजार पूंजीकरण भी निवेशकों के विश्वास पर निर्भर करता है और इसके परिणामस्वरूप कंपनी के वास्तविक मूल्य को मापने के लिए इसका मूल्य अस्थिर और कम सटीक होता है। कई कारक किसी कंपनी के स्टॉक के मूल्य को प्रभावित करते हैं जिससे उसका बाजार पूंजीकरण भी प्रभावित होता है। इसलिए आपको सावधान रहना चाहिए। हालांकि, एक कंपनी के संभावित खरीदारों की बाजार की समान अपेक्षाएं होंगी और कंपनी के संभावित लाभ के मुकाबले समान मूल्य को मापेंगे।
चरण 2. कंपनी के मौजूदा स्टॉक मूल्य का निर्धारण करें।
कंपनी के शेयर की कीमत ब्लूमबर्ग, याहू जैसी कई साइटों पर प्रकाशित होती है! वित्त, और Google वित्त। इस जानकारी को खोजने के लिए Google खोज इंजन पर कंपनी के नाम के बाद शब्द "स्टॉक" या उसके शेयर प्रतीक (यदि आप एक को जानते हैं) को खोजने का प्रयास करें। इस गणना के लिए उपयोग किया जाने वाला स्टॉक मूल्य स्टॉक का वर्तमान बाजार मूल्य है, जो आमतौर पर स्टॉक रिपोर्ट पृष्ठ पर स्पष्ट रूप से प्रदर्शित होता है।
चरण 3. बकाया शेयरों की संख्या ज्ञात कीजिए।
इसके बाद आपको यह पता लगाना होगा कि कंपनी के कितने शेयर बाजार में बकाया हैं। यह मान शेयरधारकों के स्वामित्व वाले शेयरों की संख्या को दर्शाता है, दोनों के अंदर (जैसे कर्मचारी या निदेशक मंडल के सदस्य) और कंपनी के बाहर (जैसे बाहरी निवेशक जैसे बैंक और व्यक्ति)। यह जानकारी वित्तीय वेबसाइटों पर या कंपनी की बैलेंस शीट पर, "कैपिटल स्टॉक" नाम के तहत पाई जा सकती है।
कायदे से, IDX में सूचीबद्ध सभी कंपनियां इंटरनेट पर वित्तीय विवरण (बैलेंस शीट सहित) निःशुल्क प्रदान करती हैं। आप बस Google जैसे सर्च इंजन पर सर्च कर सकते हैं।
चरण 4. बाजार पूंजीकरण निर्धारित करने के लिए मौजूदा शेयर मूल्य से बकाया शेयरों की संख्या गुणा करें।
गुणन परिणाम कंपनी के सभी निवेशकों के स्वामित्व के कुल मूल्य को दर्शाता है, जो कंपनी के समग्र मूल्य का एक सिंहावलोकन प्रदान करता है।
उदाहरण के लिए, कंपनी आंद्रे टीबीके। जो दूरसंचार में लगी हुई है और IDX पर सूचीबद्ध है, उसके पास 100,000 बकाया शेयर हैं। यदि प्रत्येक शेयर की कीमत IDR 13,000 है, तो बाजार पूंजीकरण 100,000 * IDR 13,000 है जो IDR 1,300,000,000 है।
विधि 2 का 3: समान कंपनियों का उपयोग करके कंपनी का बाज़ार मूल्य ज्ञात करना
चरण 1. निर्धारित करें कि क्या यह मूल्यांकन पद्धति सबसे उपयुक्त है।
निजी कंपनियों का आकलन करने के लिए उपयोग करने के लिए यह विधि सबसे उपयुक्त है या कंपनियों का बाजार पूंजीकरण मूल्य किसी कारण से अवास्तविक है। किसी कंपनी के मूल्य का अनुमान लगाने के लिए, अन्य समान कंपनियों में बिक्री मूल्य देखें।
- कंपनी का बाजार पूंजीकरण मूल्य अवास्तविक है यदि कंपनी का मूल्य ज्यादातर अमूर्त संपत्ति में है और निवेशकों का व्यवहार जो बहुत अधिक आश्वस्त हैं या अनुमान लगाते हैं कि कीमत तर्कसंगत सीमा से बहुत ऊपर है।
- इस विधि में कई कमियां हैं। सबसे पहले, आवश्यक डेटा ढूंढना काफी मुश्किल है, क्योंकि समान कंपनियों की बिक्री मूल्य काफी दुर्लभ है। इसके अलावा, यह मूल्यांकन पद्धति व्यावसायिक बिक्री के बीच महत्वपूर्ण अंतर पर विचार नहीं करती है, उदाहरण के लिए कि क्या कंपनी को दबाव में बेचा गया था।
चरण 2. समान कंपनियों का पता लगाएं।
यह निर्धारित करने में कई प्रावधान हैं कि कौन सी कंपनियां उन कंपनियों के समान हैं जिनका मूल्यांकन किया जाना है। आदर्श रूप से, कंपनियों को एक ही क्षेत्र में काम करना चाहिए, समान आकार का होना चाहिए, और समान बिक्री और लाभ के आंकड़े होने चाहिए। इसके अलावा, जो बिक्री लेनदेन हुआ वह अभी भी अपेक्षाकृत नया था, इस प्रकार वर्तमान बाजार स्थितियों को दर्शाता है।
आप एक समान सार्वजनिक कंपनी का भी उपयोग कर सकते हैं। यह करना आसान है क्योंकि आप इंटरनेट पर बाजार पूंजीकरण पद्धति का उपयोग करके बाजार मूल्य का पता लगा सकते हैं।
चरण 3. औसत बिक्री मूल्य बनाएं।
समान कंपनियों से नवीनतम बिक्री का पता लगाने के बाद, सभी बिक्री मूल्य औसत करें। इस औसत मूल्य का मूल्यांकन कंपनी के बाजार मूल्य के प्रारंभिक अनुमान के रूप में किया जा सकता है।
- उदाहरण के लिए, मान लें कि हाल ही में 3 मध्यम आकार की दूरसंचार कंपनियां थीं जिन्हें Rp.900,000,000, Rp.1,100,000,000 और Rp.750,000,000 में बेचा गया था। IDR ९१६,०००,००० का परिणाम प्राप्त करने के लिए तीन विक्रय मूल्यों का औसत रखें। इस प्रकार, आंद्रे टीबीके का बाजार पूंजीकरण। Rp1,300,000,000 एक अत्यधिक आशावादी अनुमान है।
- शायद आपको लक्ष्य कंपनी से उनकी निकटता के आधार पर विभिन्न मूल्यों को तौलना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि कंपनियों में से एक लक्ष्य कंपनी के आकार और संरचना में समान है, तो हम अनुशंसा करते हैं कि आप औसत बिक्री मूल्य की गणना करते समय इस कंपनी के बिक्री मूल्य में वजन जोड़ें। अधिक विवरण के लिए, भारित औसत की गणना कैसे करें देखें।
विधि 3 का 3: गुणक का उपयोग करके कंपनी के बाजार मूल्य का निर्धारण
चरण 1. निर्धारित करें कि क्या यह मूल्यांकन पद्धति सबसे उपयुक्त है।
लघु व्यवसाय इकाइयों के आकलन के लिए यह विधि सबसे उपयुक्त है। यह विधि एक राजस्व आंकड़ा लेती है, जैसे कि सकल बिक्री, सकल सूची, या शुद्ध लाभ, और इसे व्यावसायिक इकाई के बाजार मूल्य को निर्धारित करने के लिए उपयुक्त गुणांक से गुणा करता है। इस पद्धति का उपयोग कंपनी के किसी न किसी प्रारंभिक मूल्यांकन के रूप में किया जाता है क्योंकि यह कई महत्वपूर्ण कारकों की उपेक्षा करता है जो कंपनी के वास्तविक मूल्य को निर्धारित करते हैं।
चरण 2. आवश्यक वित्तीय आंकड़े खोजें।
सामान्य तौर पर, गुणक पद्धति का उपयोग करके किसी कंपनी का मूल्यांकन करने के लिए वार्षिक बिक्री (या राजस्व) के आंकड़े की आवश्यकता होती है। कुल संपत्ति मूल्य के आंकड़े (सभी मौजूदा इन्वेंट्री और अन्य होल्डिंग्स के मूल्य सहित) और लाभ मार्जिन भी कंपनी के मूल्य का अनुमान लगाने में मदद करेंगे। ये आंकड़े आमतौर पर सार्वजनिक कंपनियों के वित्तीय विवरणों में उपलब्ध होते हैं। हालाँकि, आपको किसी निजी कंपनी पर इस जानकारी तक पहुँचने के लिए अनुमति की आवश्यकता होती है।
बिक्री या राजस्व के आंकड़े, कमीशन और इन्वेंट्री व्यय के साथ, कंपनी के आय विवरण पर रिपोर्ट किए जाते हैं।
चरण 3. उपयुक्त गुणांक ज्ञात कीजिए।
उपयोग किए गए गुणांक उद्योग, बाजार की स्थितियों और उद्योग के भीतर व्यवसाय-विशिष्ट चिंताओं के आधार पर भिन्न होते हैं। ये संख्याएँ प्रकृति द्वारा बेतरतीब ढंग से उत्पन्न होती हैं, लेकिन सटीक संख्याएँ व्यापार संघों या व्यावसायिक विशेषज्ञों से प्राप्त की जा सकती हैं। एक अच्छा उदाहरण BizStat की "मानक नियम" रेटिंग है।
गुणांकों का स्रोत परिकलनों में प्रयुक्त उपयुक्त वित्तीय संख्याओं का निर्धारण भी करेगा। उदाहरण के लिए, कुल वार्षिक लाभ (शुद्ध आय) सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला प्रारंभिक बिंदु है।
चरण 4. गुणांकों का उपयोग करके बाजार मूल्य की गणना करें।
एक बार आवश्यक वित्तीय आंकड़े और उपयुक्त गुणांक प्राप्त हो जाने के बाद, कंपनी के किसी न किसी मूल्य को खोजने के लिए बस दोनों को गुणा करें। फिर से, ध्यान रखें कि यह मूल्य कंपनी के बाजार मूल्य का एक मोटा अनुमान है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि एक मध्यम आकार की कंपनी के लिए उपयुक्त गुणक 1.5 x वार्षिक राजस्व है। यदि इस वर्ष आंद्रे की कुल आय IDR 1,400,000,000 है, तो गुणक विधि का परिणाम (1, 5 x IDR 1,400,000,000) IDR 2,100,000,000 है।
टिप्स
- आपके मूल्यांकन का कारण कंपनी के बाजार मूल्य को दिए गए भार को प्रभावित करना चाहिए। यदि आप किसी कंपनी में निवेश करना चाहते हैं, तो आपकी मुख्य चिंता कंपनी के सीएजीआर की गणना होनी चाहिए, न कि कंपनी के कुल मूल्य या आकार की।
- एक कंपनी का बाजार मूल्य कंपनी मूल्य के अन्य उपायों से बहुत भिन्न हो सकता है, जैसे कि बुक वैल्यू (शुद्ध मूर्त संपत्ति का मूल्य घटा देनदारियों) और उद्यम मूल्य (एक अन्य बेंचमार्क जो कंपनी के ऋण के मूल्य पर विचार करता है) देय बांडों में भिन्नता के कारण और अन्य कारक।
