एनपीवी की गणना कैसे करें: 10 कदम (चित्रों के साथ)

2024 लेखक: Jason Gerald | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2024-01-19 22:12

व्यापारिक दुनिया में, वित्तीय निर्णय लेने के लिए शुद्ध वर्तमान मूल्य (उर्फ एनपीवी) सबसे उपयोगी उपकरणों में से एक है। आमतौर पर, एनपीवी का उपयोग यह अनुमान लगाने के लिए किया जाता है कि क्या बैंक में कुछ पैसे निवेश करने की तुलना में लंबे समय में खरीदारी या निवेश अधिक मूल्यवान है। यद्यपि अक्सर कॉर्पोरेट वित्त जगत में उपयोग किया जाता है, इसका उपयोग रोजमर्रा के उद्देश्यों के लिए भी किया जा सकता है। सामान्य तौर पर, एनपीवी की गणना इस प्रकार की जा सकती है योग (पी / (1 + आई)^टी) - t. तक के प्रत्येक धनात्मक पूर्णांक के लिए C जहां टी समय अवधि की लंबाई है, पी आपका नकद प्रवाह है, सी आपका प्रारंभिक निवेश है, और मैं आपकी प्रतिशत छूट है। चरण-दर-चरण विश्लेषण के लिए, नीचे चरण 1 से प्रारंभ करें!

कदम

विधि 1: 2 में से: एनपीवी की गणना करना

चरण 1. अपना प्रारंभिक निवेश निर्धारित करें।

व्यापारिक दुनिया में, लंबे समय में पैसा कमाने के उद्देश्य से अक्सर खरीदारी और निवेश किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक निर्माण कंपनी एक बुलडोजर खरीद सकती है ताकि वह बड़ी परियोजनाओं को ले सके और समय के साथ अधिक पैसा कमा सके, अगर उसने पैसा बचाया और केवल छोटी परियोजनाओं को लिया। इस तरह के निवेश में आमतौर पर एक ही प्रारंभिक लागत होती है - अपने निवेश का एनपीवी खोजना शुरू करने के लिए, इस लागत की पहचान करें।

उदाहरण के लिए, मान लें कि आप एक छोटा नींबू पानी स्टैंड चलाते हैं। आप अपने व्यवसाय के लिए एक इलेक्ट्रिक जूसर खरीदने पर विचार कर रहे हैं जो हाथ से नींबू निचोड़ने की तुलना में आपका समय और मेहनत बचाएगा। यदि जूसर की कीमत $100 है, $100 आपका प्रारंभिक निवेश है। समय के साथ, यह प्रारंभिक निवेश उम्मीद है कि अगर आपने निवेश नहीं किया होता तो आप उससे अधिक पैसा कमा सकते थे। अगले कुछ चरणों में, आप अपने एनपीवी की गणना करने के लिए अपने शुरुआती 100 डॉलर के निवेश के मूल्य का उपयोग करेंगे और यह निर्धारित करेंगे कि जूसर खरीदना "इसके लायक" है या नहीं।

चरण 2. विश्लेषण के लिए समय सीमा निर्धारित करें।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, व्यावसायिक संस्थाएं और व्यक्ति लंबी अवधि में पैसा बनाने के उद्देश्य से निवेश करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई जूता निर्माता जूता बनाने वाली मशीन खरीदता है, तो इस खरीद का "उद्देश्य" मशीन के लिए अपनी लागतों को कवर करने के लिए पर्याप्त पैसा कमाना और खराब होने या खराब होने से पहले लाभ कमाना है। अपने निवेश के लिए एनपीवी निर्धारित करने के लिए, आपको उस समय की अवधि का निर्धारण करना होगा जिसके दौरान आप यह निर्धारित करने का प्रयास कर रहे हैं कि निवेश टूट जाएगा या नहीं। इस समयावधि को समय की किसी भी इकाई में मापा जा सकता है, लेकिन सबसे गंभीर वित्तीय गणना के लिए, वर्ष उपयोग की जाने वाली इकाई है।

हमारे नींबू पानी स्टैंड उदाहरण में, मान लें कि हमने एक जूसर पर शोध किया है जिसे हम ऑनलाइन खरीदना चाहते हैं। अधिकांश समीक्षाओं के अनुसार, जूसर ठीक काम करता है, लेकिन आमतौर पर लगभग 3 वर्षों के बाद टूट जाता है। इस मामले में, हम उपयोग करेंगे 3 वर्ष हमारी एनपीवी गणना में समय की अवधि के रूप में यह निर्धारित करने के लिए कि क्या जूसर अपनी खरीद लागत को उस समय से पहले वापस कर देगा, जब इसके विफल होने की संभावना है।

चरण 3. प्रत्येक समयावधि के लिए नकदी प्रवाह का अनुमान लगाएं।

इसके बाद, आपको यह अनुमान लगाना चाहिए कि आपके निवेश से उत्पन्न होने वाली प्रत्येक अवधि में आपके लिए कितना धन आएगा। इन राशियों (या "नकदी अंतर्वाह") को विशिष्ट मान ज्ञात किया जा सकता है, या वे अनुमान हो सकते हैं। बाद के मामले में, वित्तीय फर्म और फर्म कभी-कभी उद्योग के विशेषज्ञों, विश्लेषकों आदि को काम पर रखकर सटीक पूर्वानुमान प्राप्त करने में बहुत समय और प्रयास लगाते हैं।

आइए अपने नींबू पानी स्टैंड उदाहरण के साथ जारी रखें। आपके पिछले प्रदर्शन और भविष्य के बारे में आपके सर्वोत्तम अनुमान के आधार पर, आप मानते हैं कि $100 के जूसर का उपयोग करने से आपके कर्मचारियों को जूसिंग में लगने वाले समय को कम करके एक साल में अतिरिक्त $50, साल दो में $40, और साल तीन में $30 मिलेगा। इस प्रकार पैसे की बचत)। वेतन के लिए)। इस मामले में, आपके अपेक्षित नकदी प्रवाह हैं: 'साल में $50, साल 2 में $40, और साल 3 में $30'।

चरण 4. उचित ब्याज दर निर्धारित करें।

सामान्य तौर पर, दी गई धनराशि भविष्य की तुलना में अब अधिक मूल्यवान है। ऐसा इसलिए है क्योंकि आपके पास वर्तमान में जो पैसा है, उसे ब्याज-अर्जित खाते में निवेश किया जा सकता है और समय के साथ इसका मूल्य प्राप्त किया जा सकता है। दूसरे शब्दों में, भविष्य में $10 प्रति वर्ष की तुलना में आज $10 रखना बेहतर है क्योंकि आप आज $10 का निवेश कर सकते हैं और एक वर्ष में $10 से अधिक प्राप्त कर सकते हैं। एनपीवी की गणना के लिए, आपको खाते की ब्याज दर या निवेश के अवसर को उसी स्तर के साथ जानना होगा, जिस स्तर पर आप निवेश जोखिम का विश्लेषण कर रहे हैं। इसे आपकी "ब्याज दर" कहा जाता है और इसे दशमलव के रूप में व्यक्त किया जाता है, न कि प्रतिशत के रूप में।

• कॉर्पोरेट वित्त में, एक कंपनी की पूंजी की भारित औसत लागत का उपयोग अक्सर ब्याज दरों को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। सबसे सरल मामले में, आप आमतौर पर बचत खातों, स्टॉक निवेश आदि से रिटर्न की दर (आरओआर) का उपयोग कर सकते हैं।
• हमारे नींबू पानी स्टैंड उदाहरण में, मान लीजिए कि यदि आप जूसर नहीं खरीदते हैं, तो आप शेयर बाजार में पैसा लगाते हैं, जहां आपको विश्वास है कि आप अपने पैसे पर प्रति वर्ष 4% कमा सकते हैं। इस मामले में, 0, 04 (4% दशमलव के रूप में व्यक्त) वह ब्याज दर है जिसका उपयोग हम अपनी गणना में करेंगे।

चरण 5. अपने नकदी प्रवाह को ब्याज दें।

इसके बाद, हम प्रत्येक समय अवधि के लिए अपने नकदी प्रवाह के मूल्य को तौलेंगे, जिसका विश्लेषण हम उसी अवधि में अपने वैकल्पिक निवेशों से किए गए धन के विरुद्ध करेंगे। इसे "दिलचस्प" नकदी प्रवाह कहा जाता है और यह एक सरल सूत्र का उपयोग करके किया जाता है पी / (1 + आई)^टी , जहां पी नकदी प्रवाह की राशि है, मैं ब्याज दर है, और टी समय है। हमें अभी तक अपने शुरुआती निवेश के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है - हम इसे अगले चरण में उपयोग करेंगे।

• हमारे नींबू पानी के उदाहरण में, हमने तीन वर्षों का विश्लेषण किया है, इसलिए हमें अपने सूत्र का तीन बार उपयोग करना होगा। ब्याज पर वार्षिक नकदी प्रवाह की गणना निम्नानुसार करें:

  • प्रथम वर्ष: ५० / (१ + ०.०४)¹ = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
  • द्वितीय वर्ष: ४० / (१ ०.०४)² = 40 / 1, 082 = $36, 98
  • तीसरा वर्ष: ३०/(१ ०.०४) ³ = 30 / 1.125 = $ 26, 67

चरण 6. अपना नकद प्रवाह ब्याज जोड़ें और अपना प्रारंभिक निवेश घटाएं।

अंत में, जिस परियोजना, खरीद या निवेश का आप विश्लेषण कर रहे हैं, उसके लिए कुल एनपीवी प्राप्त करने के लिए, आपको अपने सभी ब्याज-असर वाले नकदी प्रवाह को जोड़ना होगा और अपने प्रारंभिक निवेश को घटाना होगा। इस गणना के लिए आपको जो उत्तर मिलता है, वह आपका एनपीवी है - यानी, आपके निवेश की शुद्ध राशि उस वैकल्पिक निवेश की तुलना में होगी जो आपको ब्याज दर देता है। दूसरे शब्दों में, यदि यह राशि सकारात्मक है, तो आप वैकल्पिक निवेशों पर इसका उपयोग करने की तुलना में अधिक पैसा कमाएंगे, और यदि परिणाम नकारात्मक है, तो आप कम पैसा कमाएंगे। हालाँकि, याद रखें कि आपकी गणना की सटीकता इस बात पर निर्भर करती है कि आपके भविष्य के नकदी प्रवाह और ब्याज दरों के आपके अनुमान कितने सही हैं।

• हमारे नींबू पानी स्टैंड उदाहरण के लिए, जूसर का अंतिम अनुमानित एनपीवी मूल्य होगा:

  48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73

चरण 7. तय करें कि आप निवेश करेंगे या नहीं।

सामान्य तौर पर, यदि आपके निवेश के लिए एनपीवी एक सकारात्मक संख्या है, तो आपका निवेश आपके वैकल्पिक निवेश में पैसा लगाने से अधिक लाभदायक होगा और आपको इसे स्वीकार करना चाहिए। यदि एनपीवी नकारात्मक है, तो आपका पैसा कहीं और निवेश करना बेहतर है, और आपके निवेश प्रस्ताव को अस्वीकार कर दिया जाना चाहिए। ध्यान दें कि ये सामान्यीकरण हैं - जमीन पर वास्तविकता, अधिक बार यह निर्धारित करने की प्रक्रिया में जाती है कि क्या कोई विशेष निवेश एक बुद्धिमान विचार है।

• नींबू पानी स्टैंड उदाहरण में, एनपीवी $ 11.73 है। चूंकि यह एक सकारात्मक है, हम एक जूसर खरीदने का फैसला कर सकते हैं।
• ध्यान दें कि इसका मतलब यह नहीं है कि इलेक्ट्रिक जूसर आपको केवल $ 11.73 कमाता है। वास्तव में, इसका मतलब यह है कि जूसर आपको आवश्यक 4% वार्षिक दर से रिटर्न देता है, साथ ही उसके ऊपर अतिरिक्त $ 11.73 भी कमाता है। दूसरे शब्दों में, यह वैकल्पिक निवेशों की तुलना में $11.73 अधिक लाभदायक है।

विधि २ का २: एनपीवी का उपयोग करना। समीकरण

चरण 1. अपने एनपीवी के साथ निवेश के अवसर की तुलना करें।

कई निवेश अवसरों के लिए एनपीवी खोजने से आप आसानी से अपने निवेश की तुलना करके यह निर्धारित कर सकते हैं कि कौन से अन्य की तुलना में अधिक मूल्यवान हैं। सामान्य तौर पर, उच्चतम एनपीवी वाला निवेश सबसे मूल्यवान है क्योंकि अंतिम भुगतान वर्तमान डॉलर में सबसे बड़ा है। इस वजह से, आप आमतौर पर अतीत में उच्चतम एनपीवी के साथ निवेश करना चाहेंगे (यह मानते हुए कि आपके पास सकारात्मक एनपीवी के साथ प्रत्येक निवेश को आगे बढ़ाने के लिए पर्याप्त संसाधन नहीं हैं)।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि हमारे पास निवेश के तीन अवसर हैं। किसी के पास $150 का NPV है, किसी के पास $45 का NPV है, और किसी के पास -$10 का NPV है। इस स्थिति में, हम पहले $150 के निवेश का पीछा करेंगे क्योंकि इसमें सबसे बड़ा NPV है। यदि हमारे पास पर्याप्त संसाधन हैं, तो हम अगले $45 निवेश का पीछा करेंगे क्योंकि यह कम मूल्यवान है। हम एक निवेश के पीछे नहीं जाएंगे - $ 10 बिल्कुल क्योंकि, एक नकारात्मक एनपीवी के साथ, यह समान स्तर के जोखिम वाले विकल्प में निवेश करने से कम पैसा कमाएगा।

चरण 2. पीवी = एफवी / (1 + i) का प्रयोग करें^टी वर्तमान और भविष्य के मूल्यों को खोजने के लिए।

मानक एनपीवी फॉर्मूले के एक संशोधित रूप का उपयोग करके, यह जल्दी से निर्धारित करना संभव है कि भविष्य में वर्तमान में कितनी राशि का मूल्य होगा (या भविष्य में आज कितनी राशि होगी)। यह सूत्र PV = FV / (1 + i) का उपयोग करने के लिए पर्याप्त है^टी, जहां i आपकी ब्याज दर है, t विश्लेषण की गई समयावधियों की संख्या है, FV पैसे का भविष्य का मूल्य है, और PV वर्तमान मूल्य है। यदि आप i, t, FV या PV जानते हैं, तो अंतिम चर को हल करना अपेक्षाकृत सरल है।

• उदाहरण के लिए, मान लें कि हम जानना चाहते हैं कि पांच वर्षों में $1000 का मूल्य कितना होगा। अगर हम जानते थे कि, कम से कम, हम इस पैसे पर 2% रिटर्न की दर अर्जित कर सकते हैं, तो हम i के लिए ०.०२, t के लिए ५, और PV के लिए १,००० का उपयोग करेंगे और FV के लिए निम्नानुसार हल करेंगे:

  • 1000 = एफवी / (1 + 0.02)⁵
  • 1,000 = एफवी / (1, 02)⁵
  • 1000 = एफवी / 1.104
  • 1,000 और बार; १, १०४ = एफवी = $ 1104.

चरण 3. अधिक सटीक एनपीवी के लिए स्कोरिंग विधि खोजें।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, किसी भी एनपीवी गणना की सटीकता अनिवार्य रूप से उन मूल्यों की सटीकता पर निर्भर करती है जो आप अपनी ब्याज दर और आपके भविष्य के नकदी प्रवाह के लिए उपयोग करते हैं। यदि आपकी ब्याज दर वास्तविक दर के करीब है, तो आप समान जोखिम के वैकल्पिक निवेश के लिए अपने पैसे पर कमा सकते हैं और आपके भविष्य के नकदी प्रवाह आपके निवेश पर वास्तव में आपके द्वारा किए गए धन के करीब हैं, तो आपकी एनपीवी गणना सही है। इन मूल्यों के लिए अपने अनुमानों को उनके वास्तविक दुनिया के मूल्यों के जितना संभव हो सके प्राप्त करने के लिए, आप कंपनी मूल्यांकन तकनीकों पर ध्यान देना चाह सकते हैं। चूंकि बड़े निगमों को अक्सर लाखों डॉलर का बड़ा निवेश करना पड़ता है, इसलिए वे यह निर्धारित करने के लिए उपयोग की जाने वाली विधियों का उपयोग करते हैं कि निवेश सही है या नहीं, यह काफी परिष्कृत हो सकता है।

टिप्स

• हमेशा ध्यान रखें कि कोई भी निवेश निर्णय लेते समय विचार करने के लिए अन्य गैर-वित्तीय कारक (जैसे पर्यावरण या सामाजिक हित) हो सकते हैं।
• एनपीवी की गणना एक वित्तीय कैलकुलेटर या एनपीवी तालिकाओं के एक सेट का उपयोग करके भी की जा सकती है, जो तब उपयोगी है जब आपके पास नकदी प्रवाह ब्याज के लिए कैलकुलेटर नहीं है।