अधिग्रहण मूल्य अनुपात (मूल्य-आय अनुपात या पी / ई अनुपात), एक विश्लेषणात्मक उपकरण है जो निवेशकों द्वारा स्टॉक खरीदने की व्यवहार्यता निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाता है। संक्षेप में, P/E अनुपात आपको बताता है कि प्रत्येक $1 लाभ अर्जित करने के लिए आपको कितना पैसा निवेश करना होगा। कम पी/ई अनुपात को बेहतर माना जाता है क्योंकि लाभ की प्रति आरपी1 निवेश लागत कम है। साथ ही, उच्च पी/ई अनुपात वाली कंपनियों की भविष्य में कम पी/ई अनुपात वाली कंपनियों की तुलना में अधिक आय वृद्धि होती है। यह लेख पी/ई अनुपात की गणना और स्टॉक विश्लेषण उपकरण के रूप में इसके उपयोग के लिए एक गाइड प्रदान करेगा।
कदम
2 का भाग 1: अनुपात की गणना
चरण 1. सूत्र जानें।
पी/ई अनुपात की गणना करने का सूत्र काफी सरल है: प्रति शेयर बाजार मूल्य को प्रति शेयर आय (प्रति शेयर आय या ईपीएस) से विभाजित किया जाता है। सूत्र का रूप अनुपात पी/ई = (पी/ईपीएस) है, जहां पी बाजार मूल्य है और ईपीएस प्रति शेयर आय है।
चरण 2. बाजार मूल्य की जानकारी प्राप्त करें।
किसी स्टॉक का बाजार मूल्य जानना बहुत आसान है। बाजार मूल्य यह है कि स्टॉक एक्सचेंज पर सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी से स्टॉक खरीदने में कितना खर्च होता है। उदाहरण के लिए, 4 नवंबर 2015 को फेसबुक के शेयर का बाजार मूल्य Rp.103,940 था। स्टॉक का वर्तमान बाजार मूल्य स्टॉक प्रतीक (आमतौर पर चार अक्षर या उससे कम) या कंपनी का पूरा नाम "शेयर" शब्द के बाद खोज कर पाया जा सकता है।
- शेयर बाजार की कीमत हमेशा बदलती रहती है ताकि पी/ई अनुपात भी बदल जाए। किसी स्टॉक के बाजार मूल्य की तलाश करते समय, स्टॉक की औसत, उच्च या निम्न कीमत को अनदेखा करें। पी/ई अनुपात ज्ञात करने के लिए वर्तमान बाजार मूल्य पर्याप्त है।
- आपको एक विशिष्ट मूल्य का चयन तभी करना चाहिए जब आप दो अलग-अलग कंपनियों के पी/ई अनुपात की तुलना करने जा रहे हों। इस मामले में, अनुमानित बाजार मूल्य का उपयोग किया जाता है (उदाहरण के लिए किसी विशेष दिन पर शुरुआती कीमत, या सटीक वर्तमान कीमत) दोनों कंपनियों के लिए समान होना चाहिए।
चरण 3. प्रति शेयर मूल्य आय का पता लगाएं।
वित्तीय विश्लेषक आमतौर पर अनुगामी पी/ई अनुपात नामक किसी चीज़ का उपयोग करते हैं। इस मामले में, ईपीएस की गणना पिछली चार तिमाहियों (12 महीने) के लिए शुद्ध आय का उपयोग करके की जाती है, किसी भी स्टॉक विभाजन के लिए लेखांकन, और फिर बाजार पर बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित किया जाता है। हालांकि, विश्लेषक एक अनुमानित पी/ई अनुपात का भी उपयोग कर सकते हैं जो अगली चार तिमाहियों में अनुमानित आय का उपयोग करता है।
- ईपीएस मूल्य आमतौर पर स्टॉक रिपोर्ट अनुभाग में वित्तीय वेबसाइटों पर उपलब्ध होते हैं। आप बस एक इंटरनेट सर्च इंजन पर सर्च करते हैं। यदि आप किसी कंपनी के ईपीएस मूल्य की गणना स्वयं करना चाहते हैं, तो सूत्र इस प्रकार है: (शुद्ध लाभ - पसंदीदा स्टॉक पर लाभांश / सामान्य स्टॉक बकाया की औसत संख्या)। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि कुछ स्रोत अवधि के अंत में कारोबार किए गए शेयरों की संख्या का उपयोग करते हैं (अवधि के दौरान बकाया शेयरों की औसत संख्या के बजाय)।
- सूत्र के थोड़े भिन्न भिन्नरूपों के कारण, विभिन्न स्रोत एक ही कंपनी के लिए अलग-अलग EPS मानों की रिपोर्ट करते हैं। हालांकि, ये मान आमतौर पर औसत ईपीएस मान प्राप्त करने के लिए औसत होते हैं।
चरण 4. लागत अनुपात की गणना करें।
एक बार दो चरों के मान प्राप्त हो जाने के बाद, आपको केवल उन्हें P/E अनुपात की गणना करने के लिए सूत्र में प्लग करना होगा। आइए एक वास्तविक सार्वजनिक कंपनी के उदाहरण का उपयोग करें। 5 नवंबर 2015 तक, Yahoo! 35,140 रुपये की कीमत पर अपने शेयर बेचता है।
- पी/ई अनुपात सूत्र का पहला भाग प्राप्त किया गया है, अर्थात् शेयर बाजार मूल्य 35,140 रुपये।
- इसके बाद, हमें Yahoo! का EPS मान ज्ञात करना होगा। बस "याहू!" टाइप करें और इंटरनेट सर्च इंजन में "EPS" यदि आप इसकी गणना स्वयं नहीं करना चाहते हैं। 5 नवंबर, 2015 को Yahoo! का EPS मान! Rp250 प्रति शेयर है।
- IDR 35,140 को IDR 250 से भाग दें और Yahoo! P/E अनुपात प्राप्त करें। लगभग 141.
भाग 2 का 2: अनुपात का विश्लेषण
चरण 1. समान उद्योग में अन्य कंपनियों के साथ पी/ई अनुपात की तुलना करें।
पी/ई अनुपात अपने आप में बेकार है। यह आंकड़ा अर्थहीन है अगर इसकी तुलना उसी उद्योग में अन्य कंपनियों के पी/ई अनुपात से नहीं की जाती है। कम पी/ई अनुपात वाली कंपनियों को "सस्ता" माना जाता है। निवेशक कम शेयर कीमतों पर मुनाफा कमा सकते हैं। हालांकि, यह विश्लेषण किसी कंपनी के शेयर खरीदने के निर्णय को निर्धारित करने के लिए पर्याप्त नहीं है।
- उदाहरण के लिए, एबीसी स्टॉक $ 15,000/शेयर के लिए बेचता है और इसका पी/ई अनुपात 50 है। एक्सवाईजेड स्टॉक $ 85,000 के लिए बेचता है और इसका पी/ई अनुपात 35 है। एक्सवाईजेड स्टॉक खरीदना सस्ता है, भले ही कीमत अधिक हो। एबीसी स्टॉक का. ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेशक आरपी 1 लाभ के लिए आरपी 35 का भुगतान करता है, जबकि एबीसी शेयरों में निवेशक आरपी 1 लाभ के लिए आरपी 50 का भुगतान करता है।
- अलग-अलग फर्मों की तुलना में पी/ई अनुपात बेकार है। प्रत्येक उद्योग के मूल्यांकन और विकास की दर बहुत भिन्न होती है। इसलिए, पी / ई अनुपात की तुलना केवल तभी की जा सकती है जब मापी गई कंपनियां आकार और उद्योग के प्रकार में समान हों।
चरण 2. पहचानें कि पी/ई अनुपात कंपनी के भविष्य के मूल्य के बारे में निवेशकों की अपेक्षाओं से प्रभावित हो सकता है।
हालांकि इसे अक्सर अतीत में मूल्य का संकेतक माना जाता रहा है, पी/ई अनुपात भविष्य के लिए निवेशकों की अपेक्षाओं का भी एक संकेतक है। ऐसा इसलिए है क्योंकि स्टॉक की कीमतें भविष्य के स्टॉक प्रदर्शन पर निवेशकों की मानसिकता का प्रतिबिंब हैं। इसलिए, उच्च पी/ई अनुपात वाली कंपनी का मतलब यह हो सकता है कि निवेशकों को भविष्य में कंपनी के विकास की उच्च उम्मीदें हैं।
इसके विपरीत, एक कम पी/ई अनुपात एक ऐसी कंपनी को इंगित करता है जिसका मूल्यांकन नहीं किया गया है या जिसने अतीत की तुलना में आज बेहतर प्रदर्शन किया है। दूसरे शब्दों में, किसी कंपनी के स्टॉक के खरीद निर्णय को निर्धारित करने में पी / ई अनुपात का उपयोग एकल कारक के रूप में नहीं किया जा सकता है।
चरण 3. पहचानें कि ऋण कंपनी के पी/ई अनुपात को कम कर सकता है।
बिजनेस लोन बढ़ाने से कंपनी का जोखिम बढ़ेगा और उसका पी/ई अनुपात घटेगा। बहुत अधिक ऋण (उच्च जोखिम) निवेशकों की निवेश करने की इच्छा को कम कर देगा लेकिन ऋण आमतौर पर कंपनी के लाभ को बढ़ाता है जिससे पी/ई अनुपात में वृद्धि होती है। हालांकि, अगर कंपनी का मुनाफा वास्तव में कम हो जाता है, तो शेयरधारकों को रिटर्न का हिस्सा कम हो जाता है क्योंकि कंपनी पहले लेनदारों को रिटर्न को प्राथमिकता देगी। हालांकि, व्यवसाय की एक ही पंक्ति में दो कंपनियों के लिए, जिन कंपनियों के पास उचित मात्रा में ऋण है, उनके पास ऋण के बिना कंपनियों की तुलना में कम पी / ई अनुपात है। कंपनी विश्लेषण उपकरण के रूप में पी/ई अनुपात का उपयोग करते समय इसे ध्यान में रखें।
