वित्त में, लाभांश भुगतान अनुपात एक कंपनी की आय के अंश को मापने का एक तरीका है जो निवेशकों को लाभांश के रूप में भुगतान किया जाता है, न कि एक निश्चित अवधि (आमतौर पर एक वर्ष) के लिए कंपनी में पुनर्निवेश किया जाता है। सामान्य तौर पर, उच्च लाभांश भुगतान अनुपात वाली कंपनियां पुरानी, अच्छी तरह से स्थापित कंपनियां होती हैं, जो काफी बढ़ी हैं, जबकि कम लाभांश भुगतान अनुपात वाली कंपनियां विकास क्षमता वाली नई कंपनियां होती हैं। लंबी। एक निश्चित अवधि के लिए किसी व्यवसाय का लाभांश भुगतान अनुपात ज्ञात करने के लिए, सूत्र का उपयोग करें भुगतान किए गए लाभांश को शुद्ध आय से विभाजित किया जाता है या प्रति शेयर वार्षिक लाभांश को प्रति शेयर आय (ईपीएस) से विभाजित किया जाता है. दोनों सूत्र एक दूसरे के तुल्य हैं।
कदम
विधि 1 का 3: शुद्ध आय और लाभांश का उपयोग करना
चरण 1. कंपनी की शुद्ध आय निर्धारित करें।
किसी कंपनी के लाभांश भुगतान अनुपात का पता लगाने के लिए, पहले उस समयावधि के लिए उसकी शुद्ध आय का पता लगाएं जिसका आप विश्लेषण कर रहे हैं (लाभांश भुगतान अनुपात की गणना के लिए एक वर्ष एक सामान्य समय अवधि है)। यह जानकारी कंपनी के आय विवरण पर पाई जा सकती है। स्पष्ट होने के लिए, आप कर, व्यवसाय संचालन व्यय, मूल्यह्रास, परिशोधन और ब्याज सहित सभी खर्चों में कटौती के बाद कंपनी की आय देखते हैं।
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उदाहरण के लिए, मान लें कि एक स्टार्ट-अप कंपनी, जिम्स लाइट बल्ब ने अपने संचालन के पहले वर्ष में $200,000 का राजस्व अर्जित किया, लेकिन कंपनी ऊपर सूचीबद्ध लागतों पर $50,000 का खर्च करती है। इस मामले में, जिम की लाइट बल्ब की शुद्ध आय 200,000 - 50,000 =. है $150.000.
चरण 2. भुगतान किए जाने वाले लाभांश की राशि निर्धारित करें।
पता लगाएँ कि जिस समय अवधि का आप विश्लेषण कर रहे हैं, उस समय कंपनी ने लाभांश के रूप में कितना पैसा दिया। लाभांश कंपनी के निवेशकों को कंपनी में सहेजे जाने या पुनर्निवेश किए जाने के बजाय दिए गए भुगतान हैं। लाभांश आमतौर पर आय विवरण पर सूचीबद्ध नहीं होते हैं, लेकिन बैलेंस शीट और कैश फ्लो स्टेटमेंट में शामिल होते हैं।
मान लीजिए कि जिम्स लाइट बल्ब, एक अपेक्षाकृत युवा कंपनी होने के नाते, अपनी उत्पादन क्षमता का विस्तार करके और प्रति तिमाही केवल 3,750 डॉलर के लाभांश का भुगतान करके अपनी अधिकांश शुद्ध आय का पुनर्निवेश करने का निर्णय लेती है। इस स्थिति में, हम 4 x 3750 =. का प्रयोग करेंगे $15.000 व्यवसाय के पहले वर्ष में भुगतान किए गए लाभांश की राशि के रूप में।
चरण 3. लाभांश को शुद्ध आय से विभाजित करें।
एक बार जब आप जान जाते हैं कि एक कंपनी कितनी शुद्ध आय अर्जित करती है और एक निर्धारित अवधि के लिए लाभांश में भुगतान करती है, तो कंपनी का लाभांश भुगतान अनुपात खोजना आसान हो जाता है। लाभांश भुगतान को शुद्ध आय से विभाजित करें। आपको जो मूल्य मिलता है वह लाभांश भुगतान अनुपात है।
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जिम के लाइट बल्ब के लिए, हम 15,000 को 150,000 से विभाजित करके लाभांश भुगतान अनुपात पा सकते हैं, जो हमें देता है 0, 10 (या 10%)।
इसका मतलब है कि जिम का लाइट बल्ब अपनी कमाई का 10% अपने निवेशकों को देता है और शेष (90%) कंपनी में पुनर्निवेश करता है।
विधि 2 का 3: वार्षिक लाभांश और प्रति शेयर आय का उपयोग करना
चरण 1. प्रति शेयर लाभांश निर्धारित करें।
उपरोक्त विधि कंपनी के लाभांश भुगतान अनुपात का पता लगाने का एकमात्र तरीका नहीं है। अनुपात को वित्तीय जानकारी के दो अन्य टुकड़ों द्वारा भी पहचाना जा सकता है। इस वैकल्पिक पद्धति के लिए, कंपनी के लाभांश प्रति शेयर (या डीपीएस) मूल्य का पता लगाकर शुरुआत करें। यह प्रत्येक निवेशक को रखे गए शेयरों के प्रति शेयर प्राप्त होने वाली राशि का प्रतिनिधित्व करता है। यह जानकारी आम तौर पर स्टॉक की त्रैमासिक निम्न और उच्च (प्रस्तावित) मूल्य रिपोर्ट में शामिल होती है, इसलिए यदि आप पूरे वर्ष की अवधि का विश्लेषण करना चाहते हैं तो आपको एक से अधिक मूल्य जोड़ना पड़ सकता है।
आइए एक और उदाहरण देखें। लंबे समय से चली आ रही कंपनी रीटा'ज रग के पास आज के बाजार में विकास के लिए ज्यादा जगह नहीं है, इसलिए अपने कारोबार का विस्तार करने के लिए अपनी कमाई का उपयोग करने के बजाय, यह अपने निवेशकों को अच्छी तरह से भुगतान करता है। आइए मान लें कि Q1 में, रीटा का गलीचा लाभांश में $ 1 प्रति शेयर का भुगतान करता है। K2 में, यह कंपनी $0.75 का भुगतान करती है। K3 में, कंपनी $1.50 का भुगतान करती है, और K4 में, यह $1.75 का भुगतान करती है। यदि हम पूरे वर्ष के लिए लाभांश भुगतान अनुपात जानना चाहते हैं, तो हम 1 + 0.75 + 1.50 + 1.75 = जोड़ते हैं। $४.०० प्रति शेयर हमारे डीपीएस मूल्य के रूप में।
चरण 2. प्रति शेयर आय निर्धारित करें।
इसके बाद आपके द्वारा निर्दिष्ट समयावधि के लिए कंपनी की प्रति शेयर आय (ईपीएस) का पता लगाएं। ईपीएस निवेशकों द्वारा रखे गए शेयरों की संख्या से विभाजित शुद्ध आय की राशि को दर्शाता है, या दूसरे शब्दों में, प्रत्येक निवेशक को प्राप्त होने वाली राशि यदि कंपनी ने लाभांश के रूप में अपनी कमाई का 100% काल्पनिक रूप से भुगतान किया है। यह जानकारी आमतौर पर कंपनी के आय विवरण में शामिल होती है।
आइए मान लें कि रीटा रग के पास निवेशकों के स्वामित्व वाले 100,000 शेयर हैं, और उन शेयरों ने कारोबार के अंतिम वर्ष में $800,000 कमाए। इस मामले में ईपीएस 800,000/100,000 =. है $8 प्रति शेयर.
चरण 3. प्रति शेयर वार्षिक लाभांश को प्रति शेयर आय से विभाजित करें।
ऊपर दी गई विधि की तरह, केवल एक चीज जो करना बाकी है, वह है आपको मिलने वाले दो मूल्यों की तुलना करना। प्रति शेयर आय से लाभांश प्रति शेयर विभाजित करके अपनी कंपनी के लाभांश भुगतान अनुपात का पता लगाएं।
रीटा के गलीचे के लिए, लाभांश भुगतान अनुपात 4 को 8 से विभाजित करके पाया जा सकता है, जिससे प्राप्त होता है 0.50 (या 50%). दूसरे शब्दों में, कंपनी ने पिछले वर्ष अपने निवेशकों को लाभांश के रूप में अपनी कमाई का आधा भुगतान किया।
विधि 3 का 3: लाभांश भुगतान अनुपात का उपयोग करना
चरण 1. एक विशेष लाभांश, एक भुगतान की गणना करें।
वास्तव में, लाभांश भुगतान अनुपात केवल निवेशकों को भुगतान किए गए नियमित लाभांश को ध्यान में रखता है। हालांकि, कंपनियां कभी-कभी अपने निवेशकों के सभी (या केवल "भाग") को एकमुश्त लाभांश भुगतान की पेशकश करती हैं। भुगतान अनुपात के सबसे सटीक मूल्य के लिए, इन "विशेष" लाभांशों को लाभांश भुगतान अनुपात की गणना में शामिल नहीं किया जाना चाहिए। इसलिए, लाभांश भुगतान अनुपात की गणना के लिए समायोजित सूत्र है जिसमें एक विशिष्ट लाभांश शामिल है (कुल लाभांश - विशेष लाभांश)/शुद्ध आय.
उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी एक वर्ष के लिए कुल $1,000,000 का नियमित त्रैमासिक लाभांश का भुगतान करती है, लेकिन अप्रत्याशित रूप से बड़ा लाभ अर्जित करने के बाद अपने निवेशकों को $400,000 का विशेष लाभांश भी देती है, तो हम अपनी गणना में इस विशेष लाभांश को अनदेखा कर सकते हैं। हमारा भुगतान अनुपात। 3,000,000 डॉलर की शुद्ध आय मानते हुए, इस कंपनी का लाभांश भुगतान अनुपात (1,400,000 - 400,000)/3,000,000 = है 0.334 (या 33.4%).
चरण 2. निवेश की तुलना करने के लिए लाभांश भुगतान अनुपात का उपयोग करें।
जिन लोगों के पास पैसा है और जो निवेश करना चाहते हैं, एक बात यह है कि प्रत्येक अवसर द्वारा पेश किए गए ऐतिहासिक लाभांश भुगतान अनुपात की समीक्षा करके विभिन्न निवेश अवसरों की तुलना करें। निवेशक आम तौर पर अनुपात के आकार पर विचार करते हैं (दूसरे शब्दों में, क्या कंपनी निवेशकों को अपनी कमाई का भुगतान बड़ी या छोटी मात्रा में करती है), साथ ही साथ कंपनी की स्थिरता (दूसरे शब्दों में, अनुपात एक वर्ष से कितना व्यापक रूप से भिन्न होता है) अगले इसपर)। अलग-अलग लक्ष्यों वाले निवेशकों को अलग-अलग लाभांश भुगतान अनुपात आकर्षित करते हैं। सामान्य तौर पर, भुगतान अनुपात, या तो बहुत कम या बहुत अधिक (साथ ही वे जो व्यापक रूप से भिन्न होते हैं या समय के साथ मूल्य में कमी करते हैं) एक जोखिम भरे निवेश का संकेत देते हैं।
चरण 3. निश्चित आय के लिए उच्च अनुपात और विकास क्षमता के लिए निम्न अनुपात चुनें।
जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, ऐसे कारण हैं कि उच्च और निम्न दोनों भुगतान अनुपात निवेशकों के लिए आकर्षक हो सकते हैं। एक सुरक्षित निवेश की तलाश करने वाले किसी व्यक्ति के लिए, जिसके पास स्थिर आय प्रदान करने का अवसर है, एक उच्च भुगतान अनुपात यह संकेत दे सकता है कि एक कंपनी उस बिंदु तक बढ़ गई है जहां उसे अब अपने आप में बहुत अधिक निवेश करने की आवश्यकता नहीं है, जिससे यह एक सुरक्षित निवेश बन गया है। दूसरी ओर, किसी ऐसे व्यक्ति के लिए जो लंबे समय में बड़े रिटर्न की उम्मीद के साथ एक आकर्षक अवसर की तलाश में है, कम भुगतान अनुपात यह संकेत दे सकता है कि कंपनी अपने भविष्य में भारी निवेश कर रही है। अगर कंपनी सफल होती है, तो इस तरह का निवेश काफी लाभदायक साबित हो सकता है। हालाँकि, यह जोखिम भरा भी हो सकता है, क्योंकि कंपनी की दीर्घकालिक क्षमता अज्ञात बनी हुई है।
चरण 4. बहुत अधिक लाभांश भुगतान अनुपात से सावधान रहें।
एक कंपनी जो लाभांश के रूप में अपनी कमाई का 100% या अधिक भुगतान करती है, वह एक अच्छे निवेश के रूप में "देख" सकती है, लेकिन वास्तव में, यह एक संकेत हो सकता है कि कंपनी का वित्तीय स्वास्थ्य अस्थिर है। 100% या उससे अधिक के भुगतान अनुपात का अर्थ है कि कोई कंपनी अपने निवेशकों को जितना पैसा कमाती है, उससे अधिक का भुगतान करती है। दूसरे शब्दों में, कंपनी अपने निवेशकों को भुगतान करके नुकसान उठाती है। चूंकि इस तरह की प्रथा अक्सर टिकाऊ नहीं होती है, यह इस बात का संकेत हो सकता है कि भुगतान अनुपात में महत्वपूर्ण कमी आसन्न है।
इस प्रवृत्ति के अपवाद हैं। भविष्य में उच्च विकास क्षमता वाली स्थापित कंपनियां, कभी-कभी 100% से अधिक के भुगतान अनुपात की पेशकश करने में सक्षम होती हैं। उदाहरण के लिए, 2011 में, एटी एंड टी ने प्रति शेयर $ 1.75 लाभांश का भुगतान किया और प्रति शेयर केवल $ 0.77 अर्जित किया। इसका मतलब है कि 200% से अधिक का भुगतान अनुपात। हालांकि, चूंकि 2012 और 2013 दोनों में कंपनी की अनुमानित आय प्रति शेयर (ईपीएस) प्रति शेयर $ 2 से अधिक थी, लाभांश भुगतान को बनाए रखने में अल्पकालिक अक्षमता कंपनी की दीर्घकालिक वित्तीय संभावनाओं को प्रभावित नहीं करती है।
चेतावनी
- लाभांश उपज के साथ भुगतान अनुपात को भ्रमित न करें, जिसकी गणना निम्नानुसार की जाती है:
- डिविडेंड यील्ड = डीपीएस (प्रति शेयर लाभांश) / स्टॉक का बाजार मूल्य
- लाभांश प्रतिफल की गणना ईपीएस (अर्निंग प्रति शेयर) द्वारा भुगतान अनुपात को एक शेयर के बाजार मूल्य से विभाजित करके भी की जा सकती है।
