इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) वित्तीय अनुपातों में से एक है जो अक्सर निवेशकों द्वारा शेयरों का विश्लेषण करने के लिए उपयोग किया जाता है। यह अनुपात शेयरधारकों द्वारा निवेश किए गए धन से लाभ अर्जित करने में कंपनी की प्रबंधन टीम की प्रभावशीलता के स्तर को दर्शाता है। आरओई जितना अधिक होगा, निवेश की गई राशि से अधिक से अधिक लाभ होगा ताकि यह कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य के स्तर को दर्शाता हो।
कदम
3 का भाग 1: इक्विटी पर प्रतिफल की गणना करना
चरण 1. शेयरधारक इक्विटी (एसई) की गणना करें।
शेयरधारकों की इक्विटी कुल संपत्ति (कुल संपत्ति या टीए) और कुल देनदारियों (कुल देनदारियों या टीएल) के बीच के अंतर से प्राप्त की जाती है। इस प्रकार, एसई = टीए - टीएल। यह जानकारी कंपनी की वेबसाइट पर वार्षिक या त्रैमासिक वित्तीय विवरणों से प्राप्त की जा सकती है।
उदाहरण के लिए, एक कंपनी के पास CU750,000,000 की कुल संपत्ति और CU500,000,000 की कुल देनदारियां हैं। इस प्रकार, शेयरधारकों की इक्विटी Rp750,000,000 - Rp500,000,000 = Rp250,000,000 है। औसत शेयरधारक इक्विटी की गणना के लिए यह आंकड़ा आवश्यक है।
चरण 2. औसत शेयरधारकों की इक्विटी (SEavg) की गणना करें।
कंपनी की अवधि (SE1) और अवधि के अंत (SE2) की शुरुआत में शेयरधारक इक्विटी की गणना करें और जोड़ें और फिर SEavg खोजने के लिए 2 से विभाजित करें। इस प्रकार, निवेशक एक अवधि या वर्ष में कंपनी की लाभप्रदता में परिवर्तन को माप सकते हैं।
- उदाहरण के लिए, कुल संपत्ति और कुल देनदारियों को घटाकर 31 दिसंबर 2015 को शेयरधारक इक्विटी की गणना करें। 31 दिसंबर 2014 तक शेयरधारकों की इक्विटी के लिए भी ऐसा ही करें, फिर दोनों को 2 से विभाजित करें। उदाहरण के लिए, Rp750,000,000 (संपत्ति) - Rp250,000,000 (देयताएं) = 31 दिसंबर 2014 के लिए Rp500,000,000 और Rp1,250,000,000 (संपत्ति) - Rp500,000,000 (देयताएं) = 31 दिसंबर, 2015 के लिए Rp750,000,000। कंपनी का SEavg (Rp500,000,000 + Rp750,000,000)/2 = Rp625,000,000 है। आरओई की गणना के लिए यह आंकड़ा आवश्यक है।
- आप किसी भी समय वर्ष की अवधि की आरंभ तिथि चुन सकते हैं, और फिर इसकी तुलना पिछले वर्ष की उसी तिथि से कर सकते हैं।
चरण 3. शुद्ध लाभ (शुद्ध लाभ या एनपी) का पता लगाएं।
आय विवरण में सटीक होने के लिए, कंपनी की शुद्ध आय वित्तीय विवरणों में सूचीबद्ध है। शुद्ध आय आय और व्यय के बीच के अंतर को दर्शाती है। यदि कंपनी को घाटा हो रहा है (खर्च राजस्व से अधिक है), तो ऋणात्मक संख्या का उपयोग करें।
चरण 4. इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) की गणना करें।
शुद्ध आय को औसत शेयरधारक इक्विटी से विभाजित करें। आरओई = एनपी/एसईएवीजी।
- उदाहरण के लिए, $1,000,000 की शुद्ध आय को $625,000,000 = 1.6 या 160% ROE की औसत शेयरधारक इक्विटी से विभाजित करें। यानी शेयरधारकों द्वारा निवेश किए गए प्रत्येक रुपये पर कंपनी 160% लाभ कमाती है।
- कंपनी काफी लाभदायक है यदि उसका आरओई कम से कम 15% है
- उन कंपनियों में निवेश करने से बचें जिनका आरओई 5% से कम है।
3 का भाग 2: ROE सूचना का उपयोग करना
चरण 1. पिछले 5-10 वर्षों में कंपनी के आरओई की तुलना करें।
यह कंपनी के विकास के बारे में जानकारी प्रदान करेगा, लेकिन यह गारंटी नहीं देता है कि कंपनी उस गति से विकास करना जारी रखेगी।
- आप ऋण से बढ़े हुए कर्ज के कारण इस अवधि में वृद्धि और कमी देख सकते हैं। कंपनियां फंड उधार लिए या शेयर बेचे बिना आरओई नहीं बढ़ा सकती हैं। ऋण भुगतान से शुद्ध आय में कमी आएगी। शेयरों की बिक्री से प्रति शेयर आय कम हो जाती है।
- उच्च विकास दर वाली संपत्तियों में उच्च आरओई होता है क्योंकि वे बाहरी वित्त पोषण की आवश्यकता के बिना अतिरिक्त आय उत्पन्न करने में सक्षम होते हैं।
- समान आकार और उद्योग की कंपनियों के आरओई आंकड़ों की तुलना करें। शायद, आरओई कम है क्योंकि आप जिस उद्योग में हैं, उसका लाभ मार्जिन कम है।
चरण 2. कम आरओई (15% से कम) वाली कंपनी में निवेश करने पर विचार करें।
हो सकता है कि कंपनी एक प्रमुख नीति ले रही हो, उदाहरण के लिए अपने कुछ कर्मचारियों की छंटनी, जिसके परिणामस्वरूप नकारात्मक कंपनी आय के आंकड़े और कम आरओई। इस प्रकार, किसी कंपनी की लाभप्रदता का मापन गलत हो सकता है यदि वह केवल आरओई और लाभ/हानि के स्तर को देखता है। कम आरओई वाली कंपनियों के लिए अन्य लाभप्रदता उपायों का मूल्यांकन करें, जैसे कि कंपनी को निवेश सूची से हटाने से पहले मुफ्त नकदी प्रवाह का स्तर।
उदाहरण के लिए, कंपनी एबीसी की शुद्ध आय में छंटनी, नए उपकरणों की खरीद, या कार्यालय स्थानांतरण के कारण बढ़े हुए खर्च के कारण गिरावट आई है। कंपनी का मतलब यह नहीं है कि वह भविष्य में लाभ नहीं कमाएगी क्योंकि बड़ी कंपनी की नीतियां आमतौर पर कभी-कभी ही होती हैं।
चरण 3. आरओई की तुलना आस्तियों पर प्रतिफल (आरओए) से करें।
आरओए कंपनी की अपनी संपत्ति के प्रत्येक रुपये से लाभ उत्पन्न करने की क्षमता का स्तर है। इन परिसंपत्तियों में बैंकों में नकद, कंपनी की प्राप्य राशि, भूमि और भवन, उपकरण, सूची और फर्नीचर शामिल हैं। आरओए की गणना शुद्ध आय (आय विवरण से प्राप्त) और कंपनी की कुल संपत्ति (बैलेंस शीट से प्राप्त) को विभाजित करके की जाती है। आरओए जितना छोटा होगा, कंपनी का मुनाफा उतना ही कम होगा। कंपनी के कर्ज के कारण कंपनियों के आरओए और आरओई नंबर काफी भिन्न हो सकते हैं।
- संपत्ति = देनदारियां + इक्विटी। इस प्रकार, जिन कंपनियों पर कर्ज नहीं है, उनके पास समान संख्या में संपत्ति और इक्विटी है। इसलिए, कंपनी के आरओए और आरओई के आंकड़े समान हैं।
- हालांकि, अगर कंपनी धन उधार लेती है और कर्ज में चली जाती है, तो कंपनी की संपत्ति बढ़ जाती है (नकद में वृद्धि के कारण) और इक्विटी घट जाती है (क्योंकि इक्विटी = संपत्ति - देनदारियां)।
- जब इक्विटी घटती है, तो आरओई बढ़ता है।
- जब संपत्ति बढ़ती है, तो आरओए कम हो जाता है।
3 का भाग 3: कंपनी के स्वास्थ्य स्तर का मूल्यांकन
चरण 1. कंपनी द्वारा बकाया राशि की जांच करें।
अगर कंपनी पर काफी कर्ज है तो कागजों पर कंपनी का आरओई ज्यादा होगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि कर्ज कंपनी की इक्विटी को कम करता है और उसका आरओई बढ़ाता है। हालांकि, कर्ज से नकद प्राप्तियों के कारण संपत्ति की संख्या में भी वृद्धि हुई। इसलिए, आरओए कम होगा क्योंकि शुद्ध आय को कुल संपत्ति से विभाजित किया जाता है।
चरण 2. मूल्य से लाभ अनुपात (मूल्य आय अनुपात या पी/ई अनुपात) की गणना करें।
यह अनुपात प्रति शेयर आय की तुलना में कंपनी के मौजूदा स्टॉक मूल्य को दर्शाता है। फॉर्मूला है, प्रति शेयर बाजार मूल्य (शेयर का मौजूदा बाजार मूल्य) को प्रति शेयर आय से विभाजित करना।
- उदाहरण के लिए, कंपनी का मौजूदा बाजार मूल्य प्रति शेयर IDR 25,000/IDR प्रति शेयर आय 5,000 = P/E अनुपात 5 है।
- एक उच्च पी/ई अनुपात इंगित करता है कि निवेशक भविष्य में उच्च लाभ वृद्धि की उम्मीद करते हैं। कम पी/ई अनुपात इंगित करता है कि कंपनी निवेशकों के लिए आकर्षक नहीं है या पिछले रुझानों की तुलना में बेहतर कर रही है। 19वीं सदी के बाद से औसत पी/ई अनुपात लगभग 16.6 रहा है।
चरण 3. कंपनी की प्रति शेयर आय की तुलना करें।
कंपनी को पिछले 5-10 वर्षों में बिक्री से राजस्व में निरंतर वृद्धि दिखानी चाहिए। लाभ (आय) कंपनी द्वारा अपने सभी खर्चों का भुगतान करने के बाद अर्जित आय की राशि है।
